挖机多少钱一小时(挖机市场调研纪要)

挖机市场调研纪要,最新小松开工小时数出炉NOV.

作为大家比较关心的工程机械板块,股价到底了没有,市场基本面的情况怎么样?未来有没有机会。现结合板块的重点挖机市场调研和数据资料做一个简要分析。重点从5个方面来看:

1.从国内销量结构看——

整个挖机市场还是进入比较低迷的状态,到了年底可能基本上也是跟11月份继续环比持平,并不会有一个大幅的提升了。造成这种现象主要的原因还是下游的需求比较萎靡。

根据中国工程机械工业协会行业统计数据,2021年11月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机20444台,同比下降37%,其中国内1.4万台,同比下滑51%;出口6430台,同比增长89%。

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拆分11月挖机销量具体的结构来看,11月国内市场小挖销量为8806台,同比下降49%,销量占比63%,同比上升3.0pct;中挖销量为3327台,同比下滑58%,销量占比24%,同比下降4.0pct;大挖销量1881台,同比下滑48%,销量占比13%,同比上升1.0pct。1-11月国内市场小挖销量为15.3万台,同比增长-5%,销量占比59%,同比下降1pct;中挖销量为7.4万台,同比增长6%,销量占比29%,同比上升2pct;大挖销量3.1万台,同比增长-10%,销量占比12%,同比下降1pct。

从区域看,江苏东南沿海等地方因为有一些农田水利的工程,小挖的销量大概还会好一点,可能是5:4:1小中大这样的一个结构;对于中西部的一些地方而言,小挖需求还是比较差的,可能主要销售精力放到中大挖,靠中大挖来带动自己整体的销量。

市占率看,国产品牌跟进口品牌也是出现出比较大的分化,进口品牌像卡特、小松、日立等等,表现都不是特别的好,一方面是中大挖需求没有一个明显的提振,另一方面主要还是由国产的品牌,像“三一”占据市占率的大头。

2.从国内地区开工率看——

从具体工地的开工率来看,比较好的省份集中在江苏东南沿海开工率差不多有80-90%;对于中西部稍微差一些的省份,开工率就只有50-60%。在年底之前,就算有抢工的话,其实对于销量的帮助可能也不是特别的大。因为依靠现有的这些挖机,基本上就能把这些活全都做完。现在的开工小时数,每个月可能还会下降,每天下降大概零点几个小时这样子,也从侧面反映出来,现在机器还是比较多,工程没有那么多。

我们调研的七位经销商,在交谈中也反映了当前市场的低落,有三个人都是提到了在年底的时候会有一定的债权风险。因为到了年底的话,很多工地是要对自己的工程款去结清,那么到时候会有一定的回款,但是现在也是有很多拖欠的现象,比如上游的房地产,可能会拖欠工程队,然后再拖欠到每一个机手身上,最终会影响到经销商的回款。

3.从11月全球小松开工小时数看——

从各国的小松开工小时数来看,海外市场基本都才恢复中,其中北美恢复最好,反而中国无明显大变化。

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通过小松在中国开工小时情况可以看出,11月份环比10月份基本没有变化,同比增速也持平,预计12月份也不会有太大变化了。

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在欧洲,小时数恢复的很好,11月份已经超过2020年同期了,环比也在增长中。

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印尼11月份开工数环比略有下降,但同比还是在增长的,时长维持在200小时左右。

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北美的同比增速是最明显的,恢复的非常不错。

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日本环比和同比也在提升,但比较平稳,还有恢复到2019年的同期水平。

4.从三一销售情况看——

2021年1月-11月,三一重工挖掘机海外销售超20000台,累计海外销售额突破100亿元,两项数据均创出国内工程机械行业新纪录。从区域来看,今年以来,三一重工挖掘机在印尼、泰国、加纳等15个国家地区牢牢占据“市场占有率第一”的位置。在欧美发达国家市场,三一挖掘机表现同样突出,其中在英国、加拿大、澳大利亚、新西兰、意大利等增幅超过500%。

国际市场闻起来很香,怎奈三一的主要业务还是在国内,这是一个无法回避的事实。

5从宏观环境看——

近期专项债发行持续加速,11月24日,国务院常务会议提出,“加快今年剩余额度发行,做好资金拨付和支出管理,力争在明年初形成更多实物工作量”。

2021年11月专项债单月发行再创新高,达到5760.6亿元,截止11月底,今年前 11月新增专项债合计发行3.48万亿元,完成全年进度的九成,较9月底的六成进度增幅显著,同时,近期多地正密集申报2022年的专项债项目。

12月8日至10日举行的中央经济工作会议更是强调,“要适度超前进行基础设施建设”。后续基建投资将加速推进,看好明年年初基建项目落地开工。


总的来看,综合各方面的信息,当前国内市场需求乏力。政策面看,市场对明年的预期比较大。国际市场,我们可以期待,但权重不能太大,走一步看一步。对于优秀的公司,这一轮市场深度回调之后,我们应该可以期待一次否极泰来的机会。未来触发反转的机会点或可重点关注:1.地方政府推动基建的资金通道打通。2.国际市场占有率进一步扩大。

特别提醒:本文为投资逻辑分享,不构成投资建议。

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陈悦远
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