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行业要闻

9月24日，亚洲市场价格大幅上涨，CFR中国涨20在1420美元/吨，CFR东南亚涨100在1510美元/吨，CFR印度大涨160在1800美元/吨

美国PVC市场出口价格维持涨势，出口价格（FAS休斯顿）涨100美元/吨在1995美元/吨，涨幅环比缩窄，国内市场价格在92美分/磅，连续4周不变

伴随着外盘价格持续上涨，内外价差快速修复，目前价格已接近进口货源成本，外贸企业订单量有一定减弱预期

开工方面，据卓创资讯数据显示，PVC整体开工负荷71.45%，环比提升0.98个百分点，主因9月下旬检修不多，前期检修陆续恢复

现货市场

今日国内PVC主流地区市场各区域市场价格继续上涨，当前全国多地减产政策频发，供给减少预期强烈，资金推涨意愿较强，但随着现货跟随期货价格大幅上涨，下游的观望情绪有望增加，下游开工也受限电影响，广西、广东，江苏等地短期出现不同程度的下降，实际成交一般，刚需采购为主。PVC企业开工负荷有所增加，检修环比减少。

大幅拉涨。国内限产政策继续发酵，假期至今电石价格连续上涨，PVC生产企业成本抬升，报价跟随上涨，部分PVC生产企业开工负荷下调，需求端亦受到较大影响，加之高价，部分地区地区制品企业开工下降，下游企业按需采购，市场交投表现不佳一般。库存方面，较上周继续累库。

分区域来看，华北地区5型主流报价在10200-10500元/吨（含税送到），贸易商报价随行跟涨，部分封盘，西北企业出厂价格涨幅超400以上，货源不多，成交跟进有限。

华东地区5型主流报价早盘在10600-10700元/吨（含税送到），下午部分贸易商继续上调价格，报价乱，部分封盘，多集中在10700-10900报价，但实际成交一般。

华南地区5型主流报价（自提）在10700-10900元/吨，报价多次上调，部分封盘，市场货源紧张，下游工厂补货积极性不高，交投气氛平平，多为套保商接货。

期货市场

截至发稿，V2201今开10300元/吨，收于10635元/吨，涨5.35%，结算价：10490，昨日结算价：10095，交投区间10275—10725元/吨，成交97.3万手，持仓增9616手至52.6万手。

众塑联观点

PVC主力期货合约继昨日大幅拉涨后，今天保持上势头，逼近涨停，自今年6月份的低点以来已经大涨近25%。

毫无疑问，能耗双控导致供应减量是本轮PVC价格持续攀升的直接原因。自7月中下旬以来关于各地限产的消息不断，内蒙地区因加强能耗双控，对当地企业实施限电限产要求，供应量较为有限；周三市场流传榆林发改委文件，二高企业减产50%；周末据说宁夏中卫双控未达标，18号到25号要求宁夏中卫所有的电石企业全部停车，其余也有降负荷现象。受政策影响，当前PVC供给整体增量仍慢于预期，且在各地加大力度严控超产，安检高压以及原料获取困难等因素制约下直接导致PVC市场面临产能供给和原料供给的双重收缩，从而在供给和成本上给价格带来双重支撑。

根据国家发展改革委印发的《2021 年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》来看，全国一半以上省份上半年“双控”目标未能完成。由此来看，在碳达峰、碳中和大背景下，当前紧供给仍具有可持续性，且从各地区情况来看，青海、宁夏、广西、广东、福建、云南、江苏省（区）上半年能耗强度不降反升，为一级预警，双控目标完成情况较为严峻，未来不排除政策力度会进一步加强。

但目前高价以及限电也对下游企业开工率产生抑制。9月中旬起，广东和江苏限电情况愈发严重，华南大部分开四停三，个别是严重的开一停六，最严重为佛山，限电比较普遍。从库存数据来看，社会库存连续2周增加，下游在面临亏损的情绪下，对原料价格上行接受程度低，需求表现低迷，且趋势表现乏力，未来倘若需求端与预期差异较大或将呈现继续被动累库的情况。

整体来看，煤炭和煤化工双控的影响持续，核心矛盾依然在于供给，不过高价亦抑制需求释放，也会限制持续上涨的空间，建议偏强谨慎。

上游原料

截至9月23日：今日电石价格维持上涨，上游兰炭供应紧张且价格高位，叠加能耗双控，电石产量低位。

电石：乌海电石价格5750元/吨，较昨日变化3.48%；山东电石价格5920元/吨，较上周变化1.69%。

碱：山东32%烧碱1080元/吨左右，较昨日变化0.0%；内蒙99%片碱在4075元/吨左右，较上周变化3.07%。

9月22日，亚洲乙烯市场行情，CFR东北亚报价1106-1116美元/吨，CFR东南亚报价1046-1056美元/吨。

上游开工

本周国内PVC企业整体开工负荷继续提升。截至9月23日，据卓创资讯数据显示，PVC整体开工负荷71.45%，环比提升0.98个百分点，主因9月下旬检修不多，前期检修陆续恢复。

下游开工（华南）

库存情况

华东14.27万，环比增加1.72万；同比减少9.84；

华南2.68万，环比减少0.16万，同比增加0.13万；

华东加华南16.95万，环比增加1.56万；同比减少9.71万（卓创9.17）

华东地区在14.19万吨，环比增加1.72万吨，同比减少9.32万吨；

华南地区在3.6万吨，环比增加0.2万吨，同比增加0.4万吨。

华东加华南社会库存在17.79万吨，环比增加1.92万吨，同比减少8.92万吨。（隆众9.17）

01多空持仓

01净多净空持仓

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