导读：都说今年是“再生元年”，主要是因为“少女针”“童颜针”接连获批，引爆了整个再生市场。冷静下来看，这些再生针剂打的是哪个市场？要从谁嘴里夺食？

作者|Ailah

对标玻尿酸、胶原蛋白填充剂，靠谱吗？

再生针剂也可以被看作是“胶原蛋白刺激剂”，注射进皮下后能够刺激人体自身纤维细胞和胶原蛋白再生，起到结构重塑和容积填充的作用，达到抗衰老效果。

首先看少女针，主要材料是PCL微球和CMC凝胶，宣称的是“填充+修复”双重功效。华东医药少女针获批的适应症是可用于皮下层植入，以纠正中、重度鼻唇沟皱纹。

国内市场可用于鼻唇沟皱纹填充的产品有很多，其中又以玻尿酸类的产品为最。比如，爱美客的注射用修饰透明质酸钠凝胶、医用透明质酸钠-羟丙基甲基纤维素凝胶；昊海生科的注射用交联透明质酸钠凝胶、注射用修饰透明质酸钠凝胶等产品均可通过皮下层注射，以纠正中、重度鼻唇沟皱纹。

再看童颜针，其主要材料是PLLA，作用于成纤维细胞，促进合成胶原纤维。童颜针之一的圣博玛在4月19日获得国内首张 NMPA 批准的聚乳酸面部填充剂Ⅲ类医疗器械证，据称，圣博玛采用国际领先的凯斯®聚乳酸原料，具有“即时复溶、无结节”的优势。

不管是少女针还是童颜针，它们最终的效果是达到祛皱抗衰、塑形填充的效果，这样的功效在医美项目中再常见不过了，传统的注射填充剂都具备这样的功效。但是从作用原理和后续影响来看，它们之间都存在着巨大差别。

传统玻尿酸填充疗法依靠填充剂本身发挥作用，直接将材料注射到皮下增加组织容积，起到填平凹陷褶皱、塑形的效果。早期填充使用的是不可降解的永久性填充剂；随后出于安全考虑逐步改为可降解的短期补充剂。而胶原蛋白曾经也是起到填充效果的主要针剂，但是由于胶原蛋白原料安全性的不稳定，逐渐被玻尿酸替代，市面上比较受认可的品牌也是少之又少。

中泰证券的一份报告中统计了再生型注射剂、玻尿酸填充剂、胶原蛋白填充剂的优劣对比。再生型疗法是依靠材料刺激自身成纤维喜宝分泌胶原蛋白达到疗效。相较传统填充剂有诸多优点：效果更自然、持久，能够修复自身组织，使得胶原蛋白赛道“重获新生”。

图源：中泰证券《再生元年的针剂趋势》

不难看出，再生型产品在功效效果方面确实有领先传统填充剂的地方，但是短期来看，想要取代玻尿酸填充剂的地位是有很大难度的。毕竟医美归根结底是医疗行为，想要获得市场认可，只靠概念是不够的，还需要获得医生和求美者的认可，同时，渠道的拓展、市场的教育都需要花费时间和精力。

打高端客群，谁危险了？

不管是少女针还是童颜针，想打入市场都有很长的一段路要走。纵观现在市场中的医美项目，除了相似适应症的产品间存在竞争关系外，还需要考虑产品对标的客户人群之间有没有竞争性。

再生针剂的接连获批，确实影响了玻尿酸、胶原蛋白填充剂市场，但是真正影响到了哪些品牌和产品还需要从客户人群分析。

中国医美用户最为青睐的注射类针剂为玻尿酸，根据艾瑞咨询2020年的调研，样本中60.1%的医美用户注射了玻尿酸填充剂，34.1%的医美用户注射了水光针。此外胶原蛋白（52.4%）和美白针（51.1%）也较受欢迎。

竞争格局方面，进口玻尿酸品牌目前占据主导地位，且以中高端为主。随着国产玻尿酸品牌的崛起，也有相当一部分国产企业不断推出高端玻尿酸，例如爱美客的宝尼达、昊海生科的海魅。

图源：招商证券《玻尿酸行业分析红宝书》

市面上同一款产品的针剂价格也相差很多，粗略统计：宝尼达18000-33000元/ml；海魅9000-14000元/ml；乔雅登极致8000-16000元/ml。这些都是玻尿酸填充剂中比较高端的品牌。

再看再生针剂的价格，据兴业证券的一份报告显示：童颜针价格在3000-15000元/针；少女针给机构的成本价可能在5000-7000元/针。据悉，圣博玛艾维岚童颜针一针3.5ml，市场价18800元。

另外以少女针为例，伊妍仕有四种规格（S、M、E、L），随PCL链长不同分别维持1-4年，在中国获批上市的型号仅仅是S型。临床表明，1支少女针增加胶原蛋白体积≈3-4支玻尿酸效果，一次注射全脸的参考用量约在2-4ml左右。所以目前来看，少女针单次注射的价格是比较高的。

整体看，由于适应症和客单价人群的相似性，再生针剂对标的是中高端玻尿酸填充剂。从品牌来看，主要是进口高端玻尿酸品牌，艾尔建旗下的乔雅登雅致、乔雅登极致；Q-Med旗下的瑞蓝3号；爱美客的宝尼达；昊海生科的海魅。

当然，再生针剂能替代传统填充剂，也就有可能被其他产品所替代。少女针、童颜针等只是再生医美时代的“初代产品”，未来还会有更加升级的产品出现，另外，像重组人源胶原蛋白、光电医美等都有可能成为趋势产品，尤其是光电产品能刺激胶原蛋白新生，且具有无创的优势，以后的市场空间非常巨大。

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