2008年以来，涪陵榨菜的零售价已从0.5元增长到了2元，涨幅为400%已经超过了茅台。但是2019年涪陵榨菜卖不动货了，导致公司收入仅同比增长3.93%，净利润却下滑了8.55%。

下面是2018-2019年间涪陵榨菜各个季度的财务指标。

销量下滑、销售费用增长，是造成这种局面的主要原因。

从2019年二季度开始，涪陵榨菜的利润和现金流就开始下滑了，第四季度的下滑最为明显。虽然各个季度的收入比2018年同期都有增长。

2019年涪陵榨菜最难看的数据应该是销量数据。

2019年涪陵榨菜的销量开始下滑，库存量更是下滑了77.39%。

为什么库存量数据下滑这么明显呢？

公司给出的原因是，为了保证生产日期新鲜化，我们公司主动去库存。

但我觉得这个解释很勉强，公司去库存不是为了保证生产日期新鲜化，而就是为了去库存本身。库存成本也是成本，公司已经卖不动货了这已经很明显了，难道我还要保留更多卖不动的货吗？

看下涪陵榨菜一路下滑的存货周转率，

你会明白涪陵榨菜去库存的压力有多大。

2008年到2019年间，涪陵榨菜价格翻了4倍；

同期，它的存货周转率从4.26降至2.21，大约降了一倍。

前些年，产品涨价给公司带来了收入利润的快速增长，但是2019年涨价开始失效，涨价带来的销量下滑，已经使得公司收入增加乏力。

我突然想起巴菲特在谈到喜诗糖果时说过的一句话：

从某种程度上说，销售量比销售额更能衡量企业的经营绩效。

如果你也像我一样整理出某家公司近几年产销量数据的变化，你会很多问题。

我现在最想知道的是涪陵榨菜的销量为什么会下滑，以为公司为了应对销量下滑采取了哪些措施。但是公司对销量下滑的原因只给出了两句话：

传统地区销量下滑；部分地区销售失序。

对于公司应对销量下滑的措施，抱歉我真的梳理不清楚，截图在下面大家仔细品品。我就是想知道公司能不能说点人话白纸黑字把逻辑梳理明白。什么“部分地区销售失序”，请问什么是销售失序，到底出现了哪些问题？如果涪陵榨菜的管理层和投资者换个角度，难道作为投资者的他们、也希望在管理层给出的年报里、看到这样的内容？

还有一点我们不得不承认，2019年涪陵榨菜在销售上投入很多，但是产出太少。

尽管2019年的销售费用同比增长45.03%，但是销售收入只同比增长了3.93%；

尽管2019年它的一级经销商增加了400多家、办事处增加了30个、覆盖的地市级市场增加了36个，但是有什么用呢，销量还是下滑了4.12%。

涪陵榨菜现在还在做一个事情，那就是把自己做大做强。

2018年公司在做榨菜和泡菜，现在公司的战略就成了四步走：

做强榨菜；做大酱腌菜；做大佐餐开胃菜；发展自热熟食产业。

一句话总结：

销量下滑也不能阻止我扩张的角度。

或者说扩张也是我应对销量下滑的策略，之一。

最后回过头来总结下。

面对销量下滑进而导致收入利润下滑的困境，涪陵榨菜的应对措施是扩大产品系列，以及那段文字所描述的销售创新。问题在于2019年涪陵榨菜去年花了那么多的销售费用，但是效果并不明显，难道2020年公司还要继续花大钱去做这种投入产出不成正比的事情？

榨菜卖不动了只是因为提价后太贵了吗？难道就没有其它的问题吗？

只要东西确实好，货真价实，很多人还是愿意去买的。虽然说现在搞扩张做大产品系列没什么不好，毕竟公司有钱花不完，年年都去买理财产品。但是，既然你叫涪陵榨菜，还是先想好怎样做好一包榨菜吧。

下面是涪陵榨菜的研发投入情况。

这个行业可能不需要多么重视研发，这又不是科技行业。

拿出收入的20%做销售，拿出收入的1%做研发，差别还是挺大的。

如果不是靠研发，那么更好吃的榨菜又是靠什么做出来的呢？这个问题我不知道答案。

文末划重点。

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